Vamos directo a la conclusion: el margen es la parte del capital que se bloquea al abrir una posicion de futuros, y su monto es = valor de la posicion / apalancamiento. En modo aislado (Isolated) cada posicion usa un margen independiente, y la liquidacion solo hace perder el margen de esa posicion; en modo cruzado (Cross) todo el saldo de la cuenta se comparte como margen, y al liquidarse se vacia toda la cuenta. Se recomienda encarecidamente que un principiante use el modo aislado, ya que asi la perdida individual queda controlada. Primero abra el Sitio Oficial de Binance, en Android use la App Oficial de Binance y si usa iPhone consulte la Pagina de Descarga.
A continuacion desarrollamos como se calcula el margen, el margen inicial, el margen de mantenimiento, la comparacion entre aislado y cruzado, y los pasos practicos para agregar margen.
Futuros y spot son completamente distintos: en spot usted compra con el 100% de su capital propio y toda la ganancia o perdida por el movimiento del precio es suya. En futuros se usa un pequeno "margen" apalancado para controlar una posicion mucho mayor.
Ejemplo: el precio actual de BTC es 67000, usted abre en largo con 10x de apalancamiento sobre 1 BTC (valor de la posicion 67000 USDT). El margen necesario = 67000 / 10 = 6700 USDT.
Esos 6700 USDT son el "deposito": lo que gane al subir el precio se suma directamente a ese deposito, y lo que pierda al bajar se descuenta de el. Cuando el deposito se consume hasta cierto punto (cerca del margen de mantenimiento), se activa la liquidacion.
En futuros hay dos conceptos de margen que suelen confundir a los principiantes.
Margen inicial (Initial Margin): el monto que se bloquea realmente al abrir la posicion. Normalmente = valor de la posicion / apalancamiento.
Margen de mantenimiento (Maintenance Margin): el margen minimo necesario para que la posicion no se liquide. Normalmente = valor de la posicion x ratio de margen de mantenimiento (0.4%-2.5%, segun la moneda y el tamano de la posicion).
Criterio de liquidacion: cuando el margen efectivo (margen inicial - perdida flotante) cae por debajo del margen de mantenimiento, se activa el cierre forzoso.
Ejemplo:
BTC en largo a 10x, posicion de 10000 USDT, margen inicial 1000 USDT, ratio de margen de mantenimiento 0.5% (es decir, 50 USDT).
Con un movimiento adverso de 9%, la perdida flotante es 900 USDT, y el margen efectivo restante es 100 USDT, todavia por encima del margen de mantenimiento de 50 USDT.
Con un movimiento adverso de 9.5%, la perdida flotante es 950 USDT, el margen efectivo restante es exactamente 50 USDT, igual al margen de mantenimiento, y se activa la liquidacion.
El ratio de margen de mantenimiento cambia segun el tamano de la posicion y la moneda. Binance usa un mecanismo de "margen por niveles":
| Tamano de la posicion (perpetuo BTC/USDT) | Ratio de margen inicial | Ratio de margen de mantenimiento | Apalancamiento maximo |
|---|---|---|---|
| 0 - 50000 USDT | 0.40% | 0.40% | 125x |
| 50000 - 250000 | 0.50% | 0.50% | 100x |
| 250000 - 1000000 | 1.00% | 1.00% | 50x |
| 1000000 - 7500000 | 2.50% | 2.50% | 20x |
| > 7500000 | 5.00% | 5.00% | 10x |
Esto significa que cuanto mayor es la posicion, mas alto es el ratio de margen requerido y menor el apalancamiento disponible. Es un diseno de Binance para evitar que la liquidacion de posiciones grandes desencadene un efecto en cadena en el mercado.
Las posiciones de un principiante suelen ser pequenas (de unos cientos a unos miles de USDT), dentro del primer nivel, con ratio de margen de 0.4% y hasta 125x de apalancamiento maximo.
En modo aislado, cada posicion tiene su propio fondo de margen independiente.
Caracteristicas:
Recomendado para:
En modo cruzado, todo el saldo de la cuenta funciona en conjunto como margen para todas las posiciones.
Caracteristicas:
Recomendado para:
Un ejemplo comparativo:
Saldo de la cuenta 1000 USDT, con dos posiciones abiertas:
Saldo disponible restante: 600 USDT.
En modo aislado:
En modo cruzado:
Es evidente que el modo aislado es mas adecuado para principiantes.
| Comparacion | Aislado | Cruzado |
|---|---|---|
| Margen | Independiente por posicion | Comparte el saldo de la cuenta |
| Impacto de la liquidacion | Perdida de una sola posicion | Toda la cuenta queda en cero |
| Ajuste del margen | Se agrega o reduce manualmente | Se toma automaticamente del saldo |
| Interaccion entre posiciones | No se afectan | Se prestan recursos entre si |
| Aislamiento de riesgo | Fuerte | Debil |
| Eficiencia de capital | Menor | Mayor |
Paso uno: entre a la pagina de trading de futuros.
Paso dos: elija el par (debe cerrar primero cualquier posicion existente en ese par).
Paso tres: pulse "Aislado Xx" o "Cruzado Xx" debajo del nombre del par.
Paso cuatro: aparecera un cuadro de seleccion; elija "Aislado" o "Cruzado".
Paso cinco: confirme.
Nota:
En modo aislado, si nota que una posicion tiene una perdida flotante cercana a la liquidacion pero aun mantiene su direccion original, puede agregar margen manualmente para retrasar la liquidacion.
Paso uno: en "Informacion de la posicion", busque la posicion correspondiente.
Paso dos: pulse el "+" junto a "Margen" o "Ajustar margen".
Paso tres: elija "Aumentar" o "Reducir", ingrese el monto y confirme.
Paso cuatro: el margen se transfiere desde el saldo de la cuenta hacia esa posicion, y el precio de liquidacion mejora en consecuencia.
Nota:
En modo cruzado no existe el concepto de liquidacion por posicion individual; todo depende del ratio de margen de la cuenta completa.
Ratio de margen de la cuenta = patrimonio neto de la cuenta / valor total de las posiciones
Cuando este ratio llega al 100% (el patrimonio neto es igual al margen de mantenimiento), se liquidan de forma forzosa todas las posiciones de la cuenta.
Ejemplo:
Saldo de la cuenta 1000 USDT, valor total de las posiciones 50000 USDT, patrimonio neto = 1000 - perdida flotante acumulada.
Margen de mantenimiento = 50000 x 0.5% = 250 USDT.
Cuando el patrimonio neto baja a 250 USDT (es decir, una perdida flotante acumulada de 750 USDT), se liquida toda la cuenta.
Estrategia uno: posicion grande en una sola direccion sobre BTC (seguimiento de tendencia)
Se recomienda aislado. Se vigila una sola posicion y, si se liquida, solo se pierde esa.
Estrategia dos: cobertura con largo en BTC + corto en ETH
Se recomienda cruzado. Las dos posiciones en direcciones opuestas se cubren mutuamente, y el modo cruzado permite que el saldo de la cuenta se ajuste automaticamente segun el resultado.
Estrategia tres: trading en grid (varias ordenes de compra y venta a la vez)
Se recomienda cruzado. Multiples posiciones pequenas se equilibran entre si, y el modo cruzado ofrece mayor eficiencia de capital.
Estrategia cuatro: trading intradia de corto plazo
Se recomienda aislado. Cada operacion de corto plazo tiene su propio stop loss independiente; el modo aislado es mas claro.
Estrategia cinco: operar con altcoins
Se recomienda aislado. Las altcoins tienen mucha volatilidad, y el modo aislado evita que una sola posicion liquide todas las demas.
Costo uno: el funding rate.
Se liquida cada 8 horas segun el monto de la posicion. La direccion del pago cambia entre largos y cortos, con la contraparte pagando o recibiendo, y Binance se queda con una pequena comision. Es un costo que los principiantes suelen olvidar.
Costo dos: las comisiones.
Se calculan sobre el valor de la posicion (no sobre el margen). Con 10x de apalancamiento, la comision equivale a calcularla sobre 10 veces el margen.
Costo tres: el slippage.
El deslizamiento de precio en ordenes a mercado. Cuando la liquidez es baja, al abrir la posicion ya se consume parte del margen.
Costo cuatro: mechas relampago.
En casos poco frecuentes el precio cruza momentaneamente el nivel de liquidacion y vuelve a su lugar, pero la posicion ya se liquido. Esta situacion casi no se puede evitar.
P: Por defecto es aislado o cruzado? R: Binance usa cruzado por defecto. Lo primero que deberia hacer un principiante al abrir la cuenta es cambiar a aislado.
P: Que ratio de margen se considera peligroso? R: Cuando el ratio de margen supera el 50% hay que estar alerta, y por encima del 70% es necesario reducir posicion o agregar margen. Por encima del 80% Binance envia una alerta.
P: El margen agregado manualmente se puede retirar? R: Si. En modo aislado basta con pulsar "reducir margen". Pero al reducirlo el precio de liquidacion se acerca, asi que hay que usarlo con precaucion.
P: El dinero de la billetera de futuros se puede transferir de vuelta al spot? R: Si, siempre que no tenga posiciones abiertas ocupando margen. Al cerrar todas las posiciones, el margen vuelve a la billetera de futuros y desde ahi se puede transferir a la billetera de spot.
P: El descuento de BNB consume margen? R: No. La comision se paga con BNB, descontandose del saldo de BNB en la billetera de futuros, sin tocar el margen en USDT.
P: Que es el margen multi-activo (Multi-Assets Mode)? R: Es un modo avanzado que permite usar BUSD, BNB u otros activos como margen en contratos liquidados en USDT. Un principiante no lo necesita; basta con el margen estandar en USDT.
P: Si el margen esta bloqueado, se puede cancelar la orden? R: Si. Al cancelar se libera de inmediato el margen correspondiente. La parte de la posicion ya ejecutada mantiene su margen bloqueado.
Cuando un principiante empieza en futuros, es fundamental cambiar el modo de margen a aislado y comenzar con posiciones de 100-300 USDT. Una vez que entienda bien el mecanismo de liquidacion, puede considerar el modo cruzado y estrategias mas complejas.