Antes de abrir una posicion de futuros, haga una prueba de estres en el Sitio Oficial de Binance o en la App Oficial de Binance, simulando como reaccionaria su cuenta ante 5 escenarios tipicos de movimiento del precio; esto le evita quedar sin margen de reaccion ante un movimiento brusco del mercado. Si acaba de instalar el cliente y no esta familiarizado con el manejo, siga primero la guia de instalacion en iOS para dejar lista la configuracion basica. A continuacion se explican en detalle el metodo de prueba y los calculos.
La prueba de estres es, en esencia, un "ensayo anticipado". Antes de abrir una posicion, usted fija de antemano varios porcentajes de movimiento adverso y observa como responderia su cuenta en cada uno: cuanto seria la perdida flotante, cuanto quedaria de la tasa de margen de mantenimiento, y cuanto espacio queda hasta el precio de liquidacion.
Muchos principiantes, al abrir futuros, solo piensan en "cuanto ganaria si acierto" y no calculan "cuanto perderia si me equivoco". La prueba de estres le obliga a mirar primero el lado de las perdidas, lo cual en realidad le ayuda a ser mas racional.
| Dimension de la prueba | Descripcion | Importancia |
|---|---|---|
| Perdida flotante | USDT de perdida flotante en la cuenta ante un movimiento adverso de N% | Alta |
| Tasa de margen | Tasa de margen de mantenimiento tras la perdida flotante | Muy alta |
| Precio de liquidacion | Espacio restante hasta la liquidacion | Muy alta |
| Costo de financiamiento | Tasa de financiamiento acumulada durante el tiempo de la posicion | Media |
| Direccion de la tasa de financiamiento | Si actualmente paga o cobra | Media |
| Tiempo de la posicion | Cuanto tiempo planea mantener la posicion | Media |
Calculo del precio de liquidacion de los futuros perpetuos de Binance (tomando como ejemplo el perpetuo en USDT):
Precio de liquidacion en largo ≈ precio promedio de apertura × (1 - 1/apalancamiento + tasa de margen de mantenimiento) Precio de liquidacion en corto ≈ precio promedio de apertura × (1 + 1/apalancamiento - tasa de margen de mantenimiento)
La tasa de margen de mantenimiento depende del tamano de la posicion; en el perpetuo de BTC/USDT esta entre 0.4% y 2.5%. Cuanto mas grande la posicion, mas alta la tasa de margen de mantenimiento, y mas cerca queda el precio de liquidacion del precio de apertura.
Ejemplo: BTC en 70000 actualmente, se abre una posicion larga con 5x de apalancamiento, con una posicion de 5000 USDT (valor del contrato 25000 USDT). La tasa de margen de mantenimiento es de aproximadamente 0.4%. Precio de liquidacion ≈ 70000 × (1 - 1/5 + 0.004) = 70000 × 0.804 ≈ 56280 USDT.
Es decir, si BTC cae a 56280 (una caida del 19.6%), la posicion se liquida.
A continuacion, usando el ejemplo de una posicion larga de 5000 USDT de margen con 5x de apalancamiento sobre BTC a 70000, se simulan 5 escenarios de movimiento adverso.
| Movimiento adverso | Precio de BTC | Perdida flotante USDT | Tasa de margen | Distancia a la liquidacion |
|---|---|---|---|---|
| 1% | 69300 | -250 | 18.9% | 18.6% |
| 3% | 67900 | -750 | 15.0% | 16.6% |
| 5% | 66500 | -1250 | 11.3% | 14.6% |
| 10% | 63000 | -2500 | 5.4% | 9.6% |
| 15% | 59500 | -3750 | 1.6% | 4.6% |
| 19.6% | 56280 | -4900 | ≈ 0% | Liquidacion |
Si BTC se mueve en contra un 10%, su tasa de margen baja del 20% inicial al 5.4%. En ese punto ya esta "al borde" de la liquidacion. Un movimiento adicional del 5% desencadenaria la liquidacion.
Con una tabla asi puede ver claramente que, con 5x de apalancamiento, "un movimiento adverso del 10% es la linea de peligro". Los principiantes deberian adoptar como norma "reducir posicion activamente ante un movimiento adverso del 5%".
En la version web de Binance, en la pagina de futuros, en la esquina superior derecha hay un boton de "Calculadora" con tres funciones: calculo de ganancias/perdidas, calculo de precio objetivo y calculo del precio de liquidacion.
El calculo del precio de liquidacion pide el precio promedio de apertura, el apalancamiento y el margen, y entrega automaticamente el precio de liquidacion. No hace falta aplicar la formula usted mismo. Tambien puede elegir entre modo cruzado y aislado (el precio de liquidacion cambia segun el modo).
El calculo de ganancias/perdidas pide el precio de apertura, el precio de cierre y el tamano de la posicion, y entrega la ganancia/perdida en USDT y el porcentaje de retorno. Permite ver rapidamente el resultado esperado en distintos niveles de toma de ganancias o stop loss.
| Funcion de la calculadora | Campos de entrada | Salida |
|---|---|---|
| Ganancia/perdida | Precio de apertura/cierre/cantidad | PnL en USDT y % |
| Precio objetivo | PnL deseado/cantidad/direccion | Precio de cierre necesario |
| Precio de liquidacion | Precio de apertura/apalancamiento/margen | Precio que dispara la liquidacion |
| Precio de entrada | Precio actual/direccion/apalancamiento | Nivel de entrada sugerido |
Herramientas de terceros como CryptoLiquidationCalculator o coinglass ofrecen funciones similares, y ademas permiten hacer pruebas de estres masivas para multiples monedas.
A mayor apalancamiento, mas rapida la liquidacion. A continuacion una tabla de referencia para saber rapidamente el "margen de movimiento adverso seguro" segun el apalancamiento.
| Apalancamiento | Movimiento adverso de liquidacion | Tasa de margen con 5% adverso | Tasa de margen con 10% adverso |
|---|---|---|---|
| 1x | 99% | 95% | 90% |
| 2x | 49% | 80% | 60% |
| 3x | 32% | 70% | 40% |
| 5x | 19.6% | 50% | 0% (peligro) |
| 10x | 9.6% | 0% (liquidacion) | ya liquidada |
| 20x | 4.6% | ya liquidada | ya liquidada |
| 50x | 1.6% | ya liquidada | ya liquidada |
| 100x | 0.6% | ya liquidada | ya liquidada |
Con 10x de apalancamiento, BTC se liquida con un movimiento adverso del 10%, algo que historicamente ocurre entre 10 y 15 veces al ano. Con 20x, un movimiento adverso del 5% liquida la posicion, algo que puede ocurrir entre 5 y 10 veces al mes. Con 50x y 100x, la liquidacion es practicamente segura.
Para principiantes se recomienda no superar 5x de apalancamiento. Incluso los traders experimentados rara vez usan mas de 20x de forma sostenida.
Si mantiene varias posiciones de futuros al mismo tiempo (por ejemplo, BTC largo + ETH largo + SOL corto), necesita hacer una prueba de estres combinada.
En modo cruzado, las ganancias y perdidas flotantes de las distintas posiciones se afectan mutuamente en la tasa de margen. Si las tres posiciones pierden en la misma direccion, la tasa de margen cae rapidamente. Si hay cobertura (una pierde y otra gana), la situacion es relativamente mas estable.
Ejemplo de escenario de prueba combinada: suponga que el mercado cae un 10% en general, la posicion larga de BTC tiene una perdida flotante de -1000, la larga de ETH de -800 y la corta de SOL una ganancia flotante de +600. La perdida flotante neta es -1200. El margen total de la cuenta es 5000, por lo que la tasa de margen actual es aproximadamente (5000 - 1200) / valor total de la posicion.
Las cuentas de margen cruzado de Binance muestran en tiempo real la "tasa de margen combinada", lo que facilita monitorear el riesgo general.
P: El calculo del precio de liquidacion es igual en modo cruzado y en modo aislado en Binance?
La formula es la misma, pero el "margen disponible" en modo cruzado es el valor neto de toda la cuenta, mientras que en aislado es solo el margen asignado a esa posicion. Por eso el precio de liquidacion en modo cruzado suele estar mas lejos (mas seguro), pero el riesgo es que la liquidacion de cualquier posicion afecta a toda la cuenta.
P: La tasa de margen de mantenimiento cambia?
Si. La tasa de margen de mantenimiento sube por tramos segun el tamano de la posicion. Por ejemplo, en el perpetuo de BTC/USDT, con una posicion de 0-50000 USDT la tasa es 0.4%, entre 50000 y 250000 USDT es 0.5%, y por encima de 1 millon de USDT puede superar el 1%. Cuanto mayor la posicion, mas estricto el umbral de riesgo.
P: Al hacer la prueba de estres hay que calcular el costo de la tasa de financiamiento?
Si planea mantener la posicion a largo plazo (mas de 24 horas), conviene calcularlo. Por ejemplo, si planea mantener la posicion una semana y la tasa de financiamiento anualizada de BTC es del 12% (0.033% diario), el costo acumulado en una semana seria de aproximadamente 0.23%. Este costo reduce aun mas su margen de ganancia.
P: Como funciona el mecanismo de reduccion automatica de posiciones de Binance?
Si al liquidarse una posicion la liquidez del mercado no es suficiente para que el fondo de seguros la absorba, Binance activa la "reduccion automatica de posiciones" (ADL), cerrando de forma obligatoria parte de las posiciones contrarias de las cuentas con mas ganancias, segun un ranking de rentabilidad. La probabilidad de que un usuario comun sea afectado por ADL es baja, pero puede ocurrir en mercados extremos.
P: El precio de liquidacion cambia si modifico el apalancamiento?
Si. Si ajusta el apalancamiento mientras la posicion esta abierta (solo aplica a posiciones futuras o al ajustar el margen), el nuevo precio de liquidacion se recalcula con el nuevo apalancamiento. Es recomendable elegir bien el apalancamiento antes de abrir la posicion, para evitar ajustes frecuentes mientras esta abierta.
P: Se puede tener una estrategia de futuros con "liquidacion cero"?
En teoria, con 1x de apalancamiento y una tasa de margen del 100%, un contrato se aproxima a una liquidacion cero. Pero con 1x de apalancamiento, el contrato practicamente no tiene ventaja frente al spot, asi que es mejor operar directamente en spot. La mayoria de las estrategias de "liquidacion cero" son mas bien discurso de marketing, y en la practica siguen teniendo riesgo de liquidacion.