Abra la pagina de trading del Sitio Oficial de Binance y en la parte superior vera pestanas como "Spot", "Margen", "Futuros" y "Opciones"; en la App Oficial de Binance encontrara la misma clasificacion dentro del boton "Trading" de la pagina principal. Si acaba de instalar la App, siga primero el tutorial de instalacion en iOS y luego pruebe a cambiar entre pestanas. Lo que mas confunde a los principiantes es la diferencia entre "spot" y "margen"; a continuacion la explicamos en tres dimensiones.
El trading spot consiste en comprar y vender criptomonedas usando su propio dinero: gasta exactamente lo que compra. Con 1000 USDT puede comprar el equivalente a 1000 USDT en BTC, sin prestamo y sin apalancamiento.
El margen (Margin) usa sus activos como garantia para pedir prestados fondos adicionales a Binance y ampliar su posicion. Por ejemplo, si tiene 1000 USDT y abre un margen de 5x, puede comprar 5000 USDT en BTC. De ese monto, 4000 USDT se los presta Binance y generan interes.
La cuenta spot y la cuenta de margen son dos billeteras separadas. En Binance, "Spot" corresponde a la "billetera spot", mientras que margen corresponde a la "cuenta de margen cruzado" o la "cuenta de margen aislado". Para mover fondos entre ambas hay que hacer una transferencia manual (menu "Cuenta - Transferencia de fondos").
| Dimension | Spot | Margen |
|---|---|---|
| Origen de los fondos | Fondos propios | Fondos propios + prestamo de Binance |
| Nivel de apalancamiento | 1x (ninguno) | Hasta 10x |
| Genera interes | No | Si |
| Riesgo de liquidacion forzosa | No existe | Existe |
| Perdida maxima | El monto invertido | Puede superar el monto invertido |
| Horizonte adecuado | Largo, medio y corto plazo | Corto y medio plazo |
Binance ofrece dos tipos de margen: margen cruzado (Cross Margin) y margen aislado (Isolated Margin).
El margen cruzado combina la garantia de todas sus posiciones en un solo calculo. Si tiene una posicion larga en BTC y otra en ETH, una perdida flotante en BTC puede compensarse con una ganancia flotante en ETH. La ventaja es un uso mas eficiente de la garantia; la desventaja es que la liquidacion de una sola posicion puede arrastrar a toda la cuenta.
En el margen aislado, la garantia de cada posicion es independiente. La garantia de la posicion en BTC solo se usa para BTC, y lo mismo ocurre con ETH. La ventaja es que la liquidacion de una posicion no afecta a las demas; la desventaja es una eficiencia de garantia menor que en el margen cruzado.
Para principiantes se recomienda comenzar con margen aislado, ya que aisla el riesgo. Una vez que se familiarice, puede considerar el margen cruzado.
El margen es dinero prestado para operar, por lo que genera interes. Binance calcula el interes de margen por hora, y la tasa publica puede ajustarse ligeramente cada dia.
| Moneda prestada | Tasa diaria cruzada | Tasa diaria aislada | Costo mensualizado |
|---|---|---|---|
| USDT | Aprox. 0.012% | Aprox. 0.014% | Aprox. 0.36-0.42% |
| USDC | Aprox. 0.012% | Aprox. 0.014% | Aprox. 0.36-0.42% |
| BTC | Aprox. 0.005% | Aprox. 0.007% | Aprox. 0.15-0.21% |
| ETH | Aprox. 0.005% | Aprox. 0.007% | Aprox. 0.15-0.21% |
| BNB | Aprox. 0.008% | Aprox. 0.010% | Aprox. 0.24-0.30% |
Si pide prestados 4000 USDT en margen durante 30 dias, el interes rondara los 14-17 USDT. A corto plazo no parece mucho, pero el costo acumulado a largo plazo es considerable. Si mantiene la posicion 6 meses, el interes puede llegar al 2.4%-2.5% del capital prestado.
El interes se liquida cada hora y se descuenta automaticamente del saldo de su cuenta de margen. Si el saldo es insuficiente, Binance activara una "reposicion de garantia" o una "liquidacion forzosa".
Las cuentas de margen tienen el concepto de "tasa de garantia de mantenimiento". Cuando su tasa de garantia cae por debajo del umbral, Binance liquidara forzosamente parte de la posicion para evitar que las perdidas superen el capital.
Con 5x de apalancamiento, la liquidacion suele activarse cuando el precio se mueve en contra alrededor de un 16%-18%. Con 10x, alrededor de un 8%-9%. Esto significa que si abre una posicion larga en BTC con 10x, una caida de BTC del 8%-9% ya provoca la liquidacion forzosa y su capital llega a cero.
La liquidacion no solo cierra la posicion, tambien cobra una "comision de liquidacion forzosa" (aproximadamente 0.5%-1% del capital). Por eso la perdida real suele ser peor que "capital a cero": con una variacion en contra de apenas 7% ya puede haber perdido todo su capital.
Formas de evitar la liquidacion forzosa: primero, mantener el apalancamiento bajo (se recomienda 2-3x); segundo, reservar suficiente garantia (uso real no superior al 60%); tercero, colocar ordenes de stop loss para cerrar la posicion manualmente con antelacion (perdida controlada).
En estas tres situaciones conviene priorizar el spot.
Primero, para posiciones a largo plazo. Para monedas principales como BTC y ETH mantenidas a largo plazo, se recomienda el spot. El costo de interes del margen erosiona continuamente las ganancias, y ademas la volatilidad puede provocar una liquidacion en cualquier momento.
Segundo, durante la etapa de principiante. Sin comprender a fondo el mecanismo de liquidacion forzosa, no se recomienda tocar el margen. En el peor caso, con spot el precio puede caer a la mitad y su capital se reduce al 50%, pero aun tiene oportunidad de recuperarse. Con margen, una liquidacion deja el capital en cero y solo queda volver a depositar.
Tercero, para inversion estable. Si usa las criptomonedas como parte de su asignacion de activos (10%-30% del total), el spot es el vehiculo adecuado. El margen es una herramienta especulativa, no una herramienta de inversion.
El margen tiene escenarios razonables, principalmente tres.
Primero, cuando tiene una vision direccional clara a corto plazo. Por ejemplo, si BTC esta en 70000 y usted estima que llegara a 75000 en una semana, puede usar un margen de 2-3x para ampliar la ganancia asumiendo un riesgo controlado.
Segundo, para estrategias de arbitraje. Binance ofrece arbitraje de diferencial "margen + spot", cobertura "margen + futuros" y similares. Estas estrategias son en si mismas neutrales en riesgo; el margen solo amplia la eficiencia del capital.
Tercero, para gestion de liquidez. Si necesita fondos temporalmente pero no quiere vender sus monedas (para no perderse una posible subida), puede usar su posicion como garantia para pedir prestado. Por ejemplo, dar en garantia 1 BTC para pedir prestados 30000 USDT en una emergencia y, un mes despues, pagar la deuda para recuperar el BTC. En esencia, este uso es un "prestamo", no una "especulacion".
P: La interfaz de orden de spot y margen en Binance es diferente?
El diseno de la interfaz es similar, pero la pagina de orden de margen tiene dos campos adicionales: "nivel de apalancamiento" y "modo de garantia" (cruzado/aislado). Tambien muestra un boton de "prestamo", con el que puede elegir si pedir prestado automaticamente al colocar la orden.
P: Puedo retirar directamente de Binance las monedas prestadas en margen?
No. Los fondos prestados en la cuenta de margen no se pueden retirar. Si quiere retirar, primero debe cerrar la posicion y pagar la deuda, transferir el activo neto de vuelta a la cuenta spot y luego retirar. Es una regla de control de riesgo de Binance.
P: Hay limite de tiempo para mantener una posicion en margen?
No hay un limite estricto. En teoria puede mantenerla indefinidamente mientras la tasa de garantia se mantenga por encima del umbral de liquidacion. Pero el interes se acumula cada hora, por lo que mantener la posicion a largo plazo tiene un costo alto. Se recomienda no superar los 3 meses en una posicion de margen.
P: Las monedas de la cuenta de margen generan interes por si mismas?
Los activos en la cuenta de margen no generan rendimiento automaticamente. Si quiere obtener rendimiento, debe transferir las monedas a la "cuenta de rendimiento" para un producto flexible o a plazo. Pero las monedas de la cuenta de rendimiento no se pueden usar como garantia de margen.
P: Despues de una liquidacion en margen hay que devolver dinero adicional?
No es necesario. El margen de Binance cuenta con un mecanismo de "proteccion contra saldo negativo": tras la liquidacion forzosa, aunque el valor neto de la cuenta quede en negativo, Binance lo cubre con su fondo de seguro y el usuario no necesita reponer nada. Esta es una de las ventajas de un exchange centralizado, mientras que los prestamos DeFi suelen exigir garantia adicional.
P: El spot permite "ponerse corto"?
En spot solo se puede operar en largo (comprar y mantener); no es posible ponerse corto. Si quiere ponerse corto, debe pedir prestada la moneda objetivo con margen y venderla, o abrir una posicion corta con futuros. Esta es la diferencia esencial entre spot y derivados.