Allons droit au but : la marge est la portion de capital verrouillee a l'ouverture d'une position futures, dont le montant = valeur de la position / levier. En mode marge isolee (Isolated), chaque position utilise une marge independante, et une liquidation ne fait perdre que la marge de cette position ; en mode marge croisee (Cross), l'ensemble du solde du compte sert de marge commune, et une liquidation vide tout le compte. Il est fortement recommande aux debutants d'utiliser la marge isolee, qui permet de maitriser la perte par position. Ouvrez d'abord le Site Officiel de Binance, les utilisateurs Android passent par l'Application Officielle Binance, et les utilisateurs iPhone peuvent consulter la Page de Telechargement.
Voyons en detail le mode de calcul de la marge, la marge initiale, la marge de maintien, la comparaison isolee vs croisee, et les etapes pratiques pour ajouter de la marge.
Les futures sont completement differents du spot : en spot, vous achetez avec 100 % de vos propres fonds, et la variation du prix constitue integralement votre gain ou votre perte. En futures, une faible "marge" combinee au levier permet de controler une position importante.
Exemple : le BTC est a 67000, vous ouvrez une position longue de 1 BTC avec un levier 10x (valeur de la position 67000 USDT). La marge necessaire = 67000 / 10 = 6700 USDT.
Ces 6700 USDT sont un "depot" : si le prix monte, vos gains s'ajoutent directement a ce depot ; s'il baisse, le depot est entame. Lorsque le depot est entame jusqu'a approcher la marge de maintien, la liquidation se declenche.
Il existe deux notions de marge en futures que les debutants confondent souvent.
Marge initiale (Initial Margin) : le montant reellement verrouille a l'ouverture de la position. Generalement = valeur de la position / levier.
Marge de maintien (Maintenance Margin) : la marge minimale necessaire pour maintenir la position sans etre liquide. Generalement = valeur de la position x taux de marge de maintien (0,4 % a 2,5 % selon la cryptomonnaie et la taille de la position).
Determination de la liquidation : lorsque le montant effectif de la marge (marge initiale - perte latente) devient inferieur a la marge de maintien, la fermeture forcee se declenche.
Exemple :
Position longue BTC a levier 10x, position de 10000 USDT, marge initiale de 1000 USDT, taux de marge de maintien de 0,5 % (soit 50 USDT).
A une variation inverse de 9 %, la perte latente est de 900 USDT, la marge effective restante de 100 USDT, encore superieure a la marge de maintien de 50 USDT.
A une variation inverse de 9,5 %, la perte latente est de 950 USDT, la marge effective restante de 50 USDT, exactement egale a la marge de maintien : la liquidation se declenche.
Le taux de marge de maintien varie selon la taille de la position et la cryptomonnaie. Binance applique un mecanisme de "marge par palier" :
| Taille de position (perpetuel BTC/USDT) | Taux de marge initiale | Taux de marge de maintien | Levier maximum |
|---|---|---|---|
| 0 - 50000 USDT | 0,40 % | 0,40 % | 125x |
| 50000 - 250000 | 0,50 % | 0,50 % | 100x |
| 250000 - 1000000 | 1,00 % | 1,00 % | 50x |
| 1000000 - 7500000 | 2,50 % | 2,50 % | 20x |
| > 7500000 | 5,00 % | 5,00 % | 10x |
Cela signifie que plus la position est grande, plus le taux de marge requis est eleve et plus le levier disponible est faible. Ce dispositif de Binance vise a eviter qu'une liquidation de gros capitaux ne provoque une reaction en chaine sur le marche.
Les positions des debutants sont generalement petites (de quelques centaines a quelques milliers de USDT), elles se situent toutes dans le premier palier, avec un taux de marge de 0,4 % et un levier maximum de 125x.
En mode marge isolee, chaque position dispose de sa propre reserve de marge.
Caracteristiques :
Adapte a :
En mode marge croisee, l'integralite du solde du compte sert de marge commune a toutes les positions.
Caracteristiques :
Adapte a :
Prenons un exemple comparatif :
Solde du compte 1000 USDT, deux positions ouvertes separement :
Solde disponible restant : 600 USDT.
En mode marge isolee :
En mode marge croisee :
La marge isolee est manifestement plus adaptee aux debutants.
| Element de comparaison | Marge isolee | Marge croisee |
|---|---|---|
| Marge | Independante par position | Solde du compte partage |
| Impact de la liquidation | Perte d'une seule position | Compte entier videe |
| Ajustement de la marge | Ajout/retrait manuel | Utilisation automatique du solde |
| Interaction entre positions | Aucune | Mutuelle |
| Isolation du risque | Forte | Faible |
| Efficacite du capital | Plus faible | Plus elevee |
Etape 1 : entrez sur la page de trading futures.
Etape 2 : choisissez la paire de trading (il faut d'abord fermer les positions existantes sur cette paire).
Etape 3 : cliquez sous le nom de la paire sur "Isolee Xx" ou "Croisee Xx".
Etape 4 : une fenetre de selection apparait, choisissez "Isolee" ou "Croisee".
Etape 5 : validez.
A noter :
En mode marge isolee, si vous constatez qu'une position approche la liquidation mais que vous maintenez votre direction, vous pouvez ajouter manuellement de la marge pour repousser la liquidation.
Etape 1 : trouvez la position concernee dans "Informations de position".
Etape 2 : cliquez sur le "+" a cote de la colonne "Marge" ou sur "Ajuster la marge".
Etape 3 : choisissez "Ajouter" ou "Reduire", saisissez le montant, validez.
Etape 4 : la marge est transferee du solde du compte vers la position, et le prix de liquidation s'ameliore en consequence.
A noter :
En mode marge croisee, il n'y a pas de notion de liquidation par position ; c'est le taux de marge de l'ensemble du compte qui determine tout.
Taux de marge du compte = valeur nette du compte / valeur totale des positions
Lorsque le taux de marge du compte atteint 100 % (valeur nette = marge de maintien), toutes les positions du compte sont fermees de force.
Exemple :
Solde du compte 1000 USDT, valeur totale des positions 50000 USDT, valeur nette = 1000 - perte latente cumulee.
Marge de maintien = 50000 x 0,5 % = 250 USDT.
Lorsque la valeur nette descend a 250 USDT (soit une perte latente cumulee de 750 USDT), l'ensemble du compte est ferme de force.
Strategie 1 : position lourde dans une seule direction sur BTC (suivi de tendance)
Marge isolee recommandee. Surveillez une seule position, meme en cas de liquidation, vous ne perdez que celle-ci.
Strategie 2 : position longue BTC + position courte ETH en couverture
Marge croisee recommandee. Les deux positions en sens oppose se couvrent mutuellement, la marge croisee permet au solde du compte de s'ajuster automatiquement selon la performance.
Strategie 3 : trading en grille (plusieurs ordres d'achat/vente simultanes)
Marge croisee recommandee. Plusieurs petites positions s'equilibrent mutuellement, l'efficacite du capital de la marge croisee est elevee.
Strategie 4 : trading intrajournalier court terme
Marge isolee recommandee. Chaque position courte a son propre stop-loss independant, la marge isolee est plus claire.
Strategie 5 : trading d'altcoins
Marge isolee recommandee. Les altcoins ont une forte volatilite, la marge isolee evite qu'une seule position liquidee n'entraine toutes les autres.
Cout 1 : le taux de financement.
Regle toutes les 8 heures selon le montant de la position. Le sens du paiement varie entre positions longues et courtes ; l'une paye l'autre, et Binance preleve une petite commission. Les debutants negligent souvent ce cout.
Cout 2 : les frais.
Calcules sur la valeur de la position (pas sur la marge). Avec un levier 10x, le taux de frais equivaut a etre calcule sur 10 fois la marge.
Cout 3 : le slippage.
Le glissement de prix lors d'un ordre au marche. En cas de faible liquidite, l'ouverture de position consomme deja une partie de la marge.
Cout 4 : les meches eclair.
Dans de rares cas, le prix traverse instantanement le prix de liquidation avant de revenir, et la position est liquidee. Ce cas est presque impossible a eviter.
Q : Le mode par defaut est-il isole ou croise ? R : Binance utilise la marge croisee par defaut. La premiere chose a faire pour un debutant apres l'ouverture d'un compte est de passer en marge isolee.
Q : A partir de quel taux de marge doit-on s'inquieter ? R : Au-dela de 50 %, il faut etre vigilant ; au-dela de 70 %, il faut imperativement reduire la position ou ajouter de la marge. Au-dela de 80 %, Binance envoie une alerte.
Q : Peut-on retirer la marge ajoutee manuellement ? R : Oui. En mode isole, cliquez sur "Reduire la marge". Mais apres reduction, le prix de liquidation se rapproche : a utiliser avec prudence.
Q : Les fonds du portefeuille futures peuvent-ils etre transferes vers le spot ? R : Oui, a condition de ne pas avoir de position occupant la marge. Apres fermeture des positions, toute la marge retourne au portefeuille futures, d'ou elle peut etre transferee vers le portefeuille spot.
Q : La reduction en BNB consomme-t-elle la marge ? R : Non. Les frais payes en BNB sont deduits du solde BNB du portefeuille futures, sans toucher a la marge en USDT.
Q : Qu'est-ce que le mode marge multi-actifs (Multi-Assets Mode) ? R : Un mode avance qui permet d'utiliser d'autres actifs comme BUSD/BNB comme marge pour les contrats en USDT. Les debutants n'en ont pas besoin, la marge standard en USDT suffit.
Q : Peut-on annuler un ordre apres que la marge a ete verrouillee ? R : Oui. L'annulation debloque immediatement la marge correspondante. La marge de la partie deja executee reste verrouillee.
Pour un debutant en futures, il faut absolument passer en mode marge isolee des le depart, et commencer a s'exercer avec des positions individuelles de 100 a 300 USDT. Une fois le mecanisme de liquidation bien compris, vous pourrez envisager la marge croisee et des strategies plus complexes.