Pour aller droit au but : le carnet d'ordres de Binance se compose de trois parties : le "carnet d'achat (en vert)", le "carnet de vente (en rouge)" et le "graphique de profondeur". Le carnet d'achat affiche les prix et quantites que des acheteurs sont prets a payer, le carnet de vente affiche les prix et quantites que des vendeurs sont prets a accepter. Le graphique de profondeur transforme les volumes cumules du carnet en une courbe en escalier, dont la pente permet aux debutants d'evaluer le support et la resistance du prix. Ce qu'on appelle un "mur d'achat/vente" est un ordre anormalement volumineux a un niveau precis, qui peut representer un vrai support ou un piege pour attirer les acheteurs. Commencez par ouvrir le Site Officiel de Binance, les utilisateurs Android passent par l'Application Officielle Binance, et les utilisateurs iPhone consultent le tutoriel d'installation iOS.
Voyons en detail chaque composante du carnet d'ordres, avec pour finir une methode pratique de lecture pour les debutants.
En ouvrant n'importe quelle paire spot sur Binance (par exemple BTC/USDT), l'interface presente ces trois zones principales :
Premiere zone : la liste du carnet d'achat (Bids, generalement affichee en vert). Tous les ordres d'achat a cours limite classes du plus haut au plus bas, avec la quantite cumulee a chaque niveau.
Deuxieme zone : la liste du carnet de vente (Asks, generalement affichee en rouge). Tous les ordres de vente a cours limite classes du plus bas au plus haut, avec la quantite cumulee a chaque niveau.
Troisieme zone : le graphique de profondeur (Depth Chart). Il transforme les volumes cumules d'achat et de vente en une courbe en escalier, en vert a gauche pour le cumul des achats et en rouge a droite pour le cumul des ventes.
Entre les deux se trouve le "dernier prix execute", c'est-a-dire le prix actuel du marche.
Le carnet d'achat et de vente comporte generalement trois colonnes par ligne :
Premiere colonne : le prix
Deuxieme colonne : la quantite (le volume d'ordres a ce niveau precis)
Troisieme colonne : la quantite ou le montant cumule
Prenons un exemple simple pour BTC/USDT :
| Prix (USDT) | Quantite (BTC) | Cumul (BTC) |
|---|---|---|
| 67050 (Vente3) | 1,20 | 3,50 |
| 67030 (Vente2) | 0,80 | 2,30 |
| 67015 (Vente1) | 1,50 | 1,50 |
| —— Prix actuel 67010 —— | ||
| 66995 (Achat1) | 2,00 | 2,00 |
| 66980 (Achat2) | 1,00 | 3,00 |
| 66950 (Achat3) | 1,80 | 4,80 |
Lecture :
Le meilleur prix d'achat est 66995, avec un ordre de 2 BTC, ce qui signifie que quelqu'un est pret a acheter jusqu'a 2 BTC a 66995.
Le meilleur prix de vente est 67015, avec un ordre de 1,5 BTC, ce qui signifie que quelqu'un est pret a vendre jusqu'a 1,5 BTC a 67015.
L'ecart (Spread) = 67015 - 66995 = 20 USDT, soit environ 0,03 %.
L'ecart (meilleur prix de vente moins meilleur prix d'achat) reflete la liquidite. Plus l'ecart est faible, plus le marche est actif.
| Ecart en pourcentage | Niveau de liquidite | Cryptomonnaies typiques |
|---|---|---|
| < 0,01 % | Excellent | BTC, ETH et autres majeures |
| 0,01 % - 0,05 % | Tres bon | BNB, SOL et autres cryptomonnaies principales |
| 0,05 % - 0,2 % | Moyen | Cryptomonnaies de capitalisation intermediaire |
| 0,2 % - 1 % | Faible | Cryptomonnaies de petite capitalisation |
| > 1 % | Tres faible | Long-tail ou tokens recemment listes |
Un ecart important signifie que vous subissez immediatement un "cout d'ecart" a l'achat. Par exemple, avec un ecart de 1 %, si vous achetez puis revendez immediatement, vous perdez deja 1 %, auquel s'ajoutent les frais de 0,1 % x 2 = 0,2 %, soit une perte totale de 1,2 % pour un aller-retour.
Les debutants devraient eviter les cryptomonnaies dont l'ecart depasse 0,2 %.
Le graphique de profondeur transforme les volumes cumules d'achat et de vente en courbes. La courbe verte a gauche represente le cumul du carnet d'achat, la courbe rouge a droite represente le cumul du carnet de vente.
La "raideur" de la courbe reflete la densite de la liquidite :
Courbe raide : une faible variation de prix correspond a un volume d'ordres important. Cela signifie que les ordres sont tres denses dans cette fourchette de prix, et que le prix a du mal a la franchir.
Courbe plate : il faut une grande variation de prix pour qu'apparaisse peu de volume d'ordres. Cela signifie que les ordres sont clairsemes et que le prix peut la traverser rapidement.
Saut en escalier : un niveau precis presente un saut soudain, correspondant a un ordre volumineux a ce prix, communement appele "mur d'achat/vente".
Les debutants doivent simplement retenir : plus la courbe est raide, plus le support/resistance dans cette direction est fort ; plus la courbe est plate, plus le prix peut varier rapidement.
Quand un niveau presente soudainement un ordre anormalement volumineux (par exemple, le carnet de vente affiche normalement 1 BTC par niveau, et soudain un niveau affiche 50 BTC), on parle de "mur".
Mur d'achat : un ordre volumineux dans le carnet d'achat, qui ressemble a un support.
Mur de vente : un ordre volumineux dans le carnet de vente, qui ressemble a une resistance.
Mais un mur d'achat ou de vente n'est pas forcement un veritable support/resistance. Plusieurs cas de figure existent :
Premier cas : un vrai support/resistance. Une institution ou un gros detenteur estime reellement que ce niveau merite d'acheter ou de vendre, et place un ordre reel.
Deuxieme cas : un piege pour attirer les acheteurs ou les vendeurs. Un acteur important place un gros ordre pour creer une illusion de support, attire les petits porteurs a le suivre, puis annule l'ordre pour agir en sens inverse.
Troisieme cas : le market making algorithmique. Des teneurs de marche professionnels placent de gros volumes d'ordres pour fournir de la liquidite, et les ajustent rapidement quand le prix s'en approche.
Methode de diagnostic :
Si le mur "apparait, disparait, reapparait" de maniere repetee sur une periode : il s'agit probablement d'un piege. Un vrai support ne se retire pas sans cesse.
Si le mur resiste apres plusieurs tests : il s'agit probablement d'un vrai support, plus credible.
Si le mur disparait soudainement et que le prix le traverse immediatement : c'est le signe typique d'une annulation d'ordre pour laisser passer le prix, la tendance pourrait continuer.
Les cryptomonnaies majeures (BTC, ETH) ont un carnet tres epais, avec chaque niveau densement rempli d'ordres, et un ecart tres faible.
Les petites cryptomonnaies ont un carnet mince, avec de grands intervalles entre les niveaux, et le graphique de profondeur ressemble a quelques marches isolees.
En regardant le carnet, les debutants doivent d'abord observer "l'ecart entre les niveaux" :
Ecart faible (0,01 % a 0,1 % entre niveaux) : bonne liquidite, on peut passer un ordre au marche normalement.
Ecart important (0,5 % a 2 % entre niveaux) : liquidite faible, le glissement d'un ordre au marche peut etre redoutable.
Etape 1 : verifiez l'ecart.
Avant d'acheter, regardez d'abord l'ecart ; s'il depasse 0,5 %, abandonnez tout simplement cette cryptomonnaie.
Etape 2 : estimez le glissement d'un ordre au marche.
Supposons que vous vouliez passer un ordre au marche de 10 000 USDT. Regardez le cumul des premiers niveaux du carnet de vente :
Si les 3 premiers niveaux cumulent ≥ 10 000 USDT, le glissement de l'ordre au marche sera faible.
Si les 3 premiers niveaux cumulent < 10 000 USDT, regardez a quel niveau le cumul atteint 10 000 USDT, et comparez son prix au meilleur prix de vente : c'est votre glissement estime.
Etape 3 : evaluez le niveau raisonnable pour un ordre a cours limite.
Observez la densite des premiers niveaux du carnet d'achat actuel. Si elle est dense, un ordre place au deuxieme ou troisieme niveau s'executera rapidement. Si elle est clairsemee, un ordre place trop bas a peu de chances de s'executer.
Etape 4 : surveillez les gros murs.
Si vous voulez acheter au plus bas et repérez un gros mur d'achat 5 % a 10 % au-dessus du carnet d'achat, vous pouvez placer votre ordre a cours limite juste au-dessus de ce mur (pour eviter d'etre bloque par lui), ce qui facilite l'execution lors d'un repli.
Sur le carnet des cryptomonnaies majeures, on observe parfois le phenomene suivant : "le meilleur prix de vente n'affiche que 1 BTC, mais des qu'il est consomme, 1 BTC supplementaire apparait immediatement." Il s'agit d'un ordre iceberg (Iceberg Order) : un ordre volumineux fractionne en petits lots, chaque lot n'apparaissant qu'apres l'execution du precedent.
Caracteristiques d'un ordre iceberg :
Les debutants n'ont pas besoin d'etudier specifiquement les ordres iceberg, il suffit de savoir qu'ils existent. Si le carnet semble "etrangement inepuisable", vous etes peut-etre face a un ordre iceberg.
Idee recue 1 : les donnees du carnet refletent la realite exacte. Les ordres peuvent etre annules instantanement, un gros ordre vu il y a quelques secondes peut disparaitre l'instant d'apres.
Idee recue 2 : un mur d'achat/vente est forcement un support/resistance. Comme explique plus haut, un mur peut etre un piege. Il faut le juger en tenant compte du comportement historique.
Idee recue 3 : le carnet permet de predire la tendance a court terme. Le carnet ne reflete que "tous les ordres actuels", pas les ordres futurs. Une annonce majeure peut renverser completement le carnet en un instant.
Idee recue 4 : plus le carnet est profond, plus c'est sur. Un carnet profond signifie seulement une bonne liquidite, pas une stabilite du prix. Meme les cryptomonnaies a forte capitalisation peuvent chuter brutalement.
Idee recue 5 : il faut absolument regarder le carnet pour passer un ordre. Un debutant qui achete au marche une cryptomonnaie majeure (BTC, ETH, BNB) n'a presque pas besoin de regarder le carnet ; il sert surtout aux traders intermediaires et avances pour des decisions plus fines.
Q : Les donnees du carnet sont-elles identiques sur l'application et le site web Binance ? R : Parfaitement synchronisees, mises a jour a la milliseconde. Tous les clients affichent des donnees provenant du meme carnet d'ordres.
Q : Combien de niveaux du carnet faut-il regarder ? R : Le site web affiche par defaut 20 a 30 niveaux, l'application 5 a 10 niveaux. Pour un debutant, 5 a 10 niveaux suffisent ; pour une analyse approfondie, passez a 20 niveaux ou plus.
Q : Que signifient les couleurs dans le carnet d'ordres ? R : Le carnet d'achat s'affiche en vert (acheteurs), le carnet de vente en rouge (vendeurs), en coherence avec les couleurs des chandeliers. Les prix d'achat sont classes par ordre croissant, les prix de vente par ordre decroissant, les meilleures cotations etant les plus proches du prix actuel au centre.
Q : Est-il normal qu'un gros ordre du carnet soit sans cesse annule et replace ? R : Les teneurs de marche algorithmiques le font souvent pour couvrir leur risque. Mais des annulations/replacements frequents de la part d'un acteur individuel important traduisent souvent une intention de manipulation ; il faut rester prudent en le suivant.
Q : Comment utiliser le carnet pour deviner la direction a court terme ? R : Si le cumul du carnet d'achat depasse nettement celui du carnet de vente, cela penche plutot a la hausse a court terme, et inversement. Mais cela ne doit servir que de complement d'analyse, jamais de conclusion isolee.
Q : Peut-on telecharger les donnees du carnet d'ordres ? R : Oui, via l'API Binance, on peut telecharger des instantanes historiques du carnet (pour utilisateurs avances). Les utilisateurs classiques peuvent se contenter de la consultation en temps reel sur le site web ou l'application.
Q : Comment les traders haute frequence utilisent-ils le carnet ? R : Les traders haute frequence se concentrent sur la microstructure : les variations d'ecart, le desequilibre du flux d'ordres, la detection des ordres caches. Cela depasse largement le cadre des debutants.
Il suffit qu'un debutant sache lire le carnet d'achat, le carnet de vente, l'ecart et la raideur du graphique de profondeur. Les concepts avances comme les murs d'achat/vente ou les ordres iceberg peuvent etre compris de maniere generale, sans avoir besoin d'aller plus loin.