Ouvrez la page de trading du Site Officiel de Binance, en haut vous voyez des onglets "Spot", "Margin", "Futures", "Options" ; dans l'Application Officielle Binance, le bouton "Trading" en page d'accueil propose la meme repartition ; si vous venez d'installer l'application, suivez d'abord le tutoriel d'installation iOS puis essayez de basculer entre les onglets. Ce que les debutants confondent le plus, ce sont le "Spot" et le "Margin". Voici les differences expliquees sur trois axes.
Le spot consiste a acheter et vendre des cryptomonnaies avec votre propre argent : vous depensez exactement ce que vous achetez. Avec 1000 USDT, vous pouvez acheter l'equivalent de 1000 USDT de BTC, sans emprunt ni effet de levier.
Le Margin consiste a utiliser vos actifs comme garantie pour emprunter des fonds supplementaires a Binance et amplifier votre position. Par exemple, avec 1000 USDT, en ouvrant un levier x5 vous pouvez acheter l'equivalent de 5000 USDT de BTC. Les 4000 USDT restants sont un pret de Binance, sur lequel des interets sont dus.
Le compte spot et le compte margin sont deux portefeuilles distincts. Chez Binance, "Spot" correspond au "portefeuille spot", tandis que le margin correspond au "compte margin croise" ou au "compte margin isole". Un transfert manuel est necessaire entre les deux (menu "Compte - Transfert de fonds").
| Critere | Spot | Margin |
|---|---|---|
| Origine des fonds | Fonds propres | Fonds propres + emprunt Binance |
| Effet de levier | x1 (aucun) | Jusqu'a x10 |
| Interets a payer | Non | Oui |
| Risque de liquidation | Aucun | Present |
| Perte maximale | Montant investi | Peut depasser le montant investi |
| Horizon adapte | Court, moyen et long terme | Court et moyen terme |
Le margin Binance existe sous deux formes : le margin croise (Cross Margin) et le margin isole (Isolated Margin).
Le margin croise regroupe la garantie de toutes vos positions en un seul calcul. Si vous avez une position longue sur BTC et une position longue sur ETH, la perte latente sur BTC peut etre compensee par le gain latent sur ETH. L'avantage est une utilisation plus efficace de la garantie ; l'inconvenient est que la liquidation d'une seule position peut entrainer tout le compte.
Le margin isole traite la garantie de chaque position separement. La garantie de la position BTC ne sert qu'au BTC, et de meme pour l'ETH. L'avantage est que la liquidation d'une position n'affecte pas les autres ; l'inconvenient est une efficacite d'utilisation de la garantie plus faible que le margin croise.
Pour les debutants, il est conseille de commencer par le margin isole, qui cloisonne le risque. Une fois plus a l'aise, vous pourrez envisager le margin croise.
Le margin, c'est emprunter pour trader, donc des interets sont dus. Chez Binance, les interets du margin sont calcules a l'heure, et le taux publie peut varier legerement chaque jour.
| Devise empruntee | Taux journalier croise | Taux journalier isole | Cout mensualise |
|---|---|---|---|
| USDT | environ 0,012 % | environ 0,014 % | environ 0,36-0,42 % |
| USDC | environ 0,012 % | environ 0,014 % | environ 0,36-0,42 % |
| BTC | environ 0,005 % | environ 0,007 % | environ 0,15-0,21 % |
| ETH | environ 0,005 % | environ 0,007 % | environ 0,15-0,21 % |
| BNB | environ 0,008 % | environ 0,010 % | environ 0,24-0,30 % |
Si vous empruntez 4000 USDT en margin pendant 30 jours, les interets s'elevent a environ 14-17 USDT. Sur le court terme, l'impact semble faible, mais le cout cumule devient significatif sur la duree. Sur une detention de 6 mois, les interets peuvent atteindre 2,4 %-2,5 % du capital emprunte.
Les interets sont regles chaque heure, deduits automatiquement du solde de votre compte margin. Si le solde est insuffisant, Binance declenche un "appel de marge" ou une "liquidation forcee".
Le compte margin repose sur la notion de "ratio de marge de maintien". Lorsque votre ratio de marge tombe sous le seuil, Binance liquide de force une partie de vos positions pour eviter que la perte ne depasse votre capital.
Avec un levier x5, le prix de liquidation se declenche generalement lorsque le marche evolue de 16 %-18 % dans le sens oppose. Avec un levier x10, ce seuil tombe a environ 8 %-9 %. Cela signifie que si vous ouvrez une position longue sur BTC avec un levier x10, une baisse de 8 %-9 % du BTC suffit a vous faire liquider et a effacer votre capital.
La liquidation ne se contente pas de clore la position : elle preleve aussi des "frais de liquidation forcee" (environ 0,5 %-1 % du capital). La perte reelle est donc pire qu'un simple "capital efface" : il arrive qu'une variation de seulement 7 % dans le sens oppose suffise a perdre la totalite du capital.
Pour eviter la liquidation forcee : premierement, limitez l'effet de levier (2-3x conseille) ; deuxiemement, conservez une garantie suffisante (taux d'utilisation reel sous 60 %) ; troisiemement, placez un ordre stop pour cloturer manuellement a l'avance et maitriser vos pertes.
Trois situations pour lesquelles le spot est preferable.
Premierement, la detention longue duree. Pour des cryptomonnaies majeures comme BTC ou ETH detenues sur le long terme, le spot est recommande. Le cout des interets du margin grignote continuellement le rendement, et la volatilite peut declencher une liquidation a tout moment.
Deuxiemement, la periode de debutant. Tant que vous n'avez pas parfaitement compris le mecanisme de liquidation, il n'est pas conseille de toucher au margin. Au pire, avec le spot, le prix chute de moitie et votre capital est divise par deux, mais il reste une chance de se refaire. Avec le margin liquide, le capital est efface et il faut redeposer des fonds.
Troisiemement, l'investissement prudent. Si vous integrez la cryptomonnaie dans une allocation d'actifs (10 %-30 % du patrimoine total), le spot est le support adapte. Le margin est un outil de speculation, pas un outil d'investissement.
Le margin a des cas d'usage pertinents, principalement au nombre de trois.
Premierement, une anticipation directionnelle claire a court terme. Par exemple, le BTC est a 70000 et vous anticipez qu'il atteindra 75000 sous une semaine. Un levier x2-3 amplifie le gain tout en maintenant un risque maitrisable.
Deuxiemement, les strategies d'arbitrage. Binance propose l'arbitrage d'ecart "margin + spot" ou la couverture "margin + futures". Ces strategies sont, par nature, neutres en risque ; le margin ne fait qu'amplifier l'efficacite du capital.
Troisiemement, la gestion de liquidite. Si vous avez besoin de fonds temporairement mais ne voulez pas vendre vos cryptomonnaies (pour ne pas rater une hausse potentielle), vous pouvez emprunter en mettant votre position en garantie. Par exemple, deposer 1 BTC en garantie pour emprunter 30000 USDT en urgence, puis rembourser un mois plus tard pour recuperer le BTC. Cet usage releve en realite de l'emprunt, pas de la speculation.
Q : L'interface de passage d'ordre est-elle differente entre le spot et le margin sur Binance ?
La mise en page est similaire, mais la page d'ordre du margin comporte deux champs supplementaires : "effet de levier" et "mode de garantie" (croise/isole). Un bouton "Emprunt" s'affiche egalement, permettant de choisir l'emprunt automatique au moment de l'ordre.
Q : Peut-on transferer directement hors de Binance les fonds empruntes en margin ?
Non. Les fonds empruntes dans le compte margin ne peuvent pas etre retires. Pour retirer, il faut d'abord cloturer la position et rembourser, puis transferer l'actif net vers le compte spot avant de le retirer. C'est une regle de gestion des risques de Binance.
Q : Existe-t-il une limite de duree pour une position margin ?
Aucune limite stricte. En theorie, vous pouvez conserver une position indefiniment tant que votre ratio de marge reste au-dessus du seuil de liquidation. Mais les interets s'accumulent chaque heure, ce qui rend le cout eleve sur le long terme. Il est conseille de ne pas depasser 3 mois de detention en margin.
Q : Les cryptomonnaies dans un compte margin peuvent-elles generer des interets ?
Les actifs d'un compte margin ne generent pas automatiquement de rendement d'epargne. Pour beneficier d'un rendement, il faut transferer les fonds vers le "compte Gains" en mode flexible ou a terme. Mais les fonds places en Gains ne peuvent pas servir de garantie pour le margin.
Q : Faut-il rembourser un solde negatif apres une liquidation en margin ?
Non. Le margin Binance dispose d'une "protection contre le solde negatif" : meme si la valeur nette du compte devient negative apres liquidation, Binance couvre la difference via son fonds d'assurance, sans que l'utilisateur ait a rembourser. C'est l'un des avantages d'un exchange centralise, alors que les prets DeFi exigent souvent des garanties supplementaires.
Q : Peut-on faire une "vente a decouvert" en spot ?
Non, le spot ne permet que d'acheter et de detenir (position longue), sans vente a decouvert. Pour prendre une position courte, il faut emprunter la devise cible en margin pour la vendre, ou ouvrir une position courte en futures. C'est la difference fondamentale entre le spot et les produits derives.