先物を建てる前にBinance公式サイトまたはBinance公式アプリでストレステストを一度行い、価格が5つの典型的なシナリオでどう動くかをシミュレーションしておくと、急変時に対応が間に合わなくなる事態を避けられます。アプリを入れたばかりで操作に慣れていない場合は、先にiOSインストールガイドを参考に基本設定を済ませておきましょう。以下ではテストの方法と計算の詳細をわかりやすく解説します。
ストレステストの本質は「事前のシミュレーション」です。ポジションを建てる前にいくつかの逆方向への変動幅を仮定し、それぞれの幅でアカウントがどう反応するか、含み損はいくらか、証拠金率はどのくらい残るか、強制決済価格までどれだけ余裕があるかを確認します。
多くの初心者は先物を始めるとき「当たったらいくら儲かるか」ばかり考えて、「外れたらいくら損するか」を計算しません。ストレステストは損失側を先に見ることを強制するので、かえって冷静な判断ができるようになります。
| テスト項目 | 説明 | 重要度 |
|---|---|---|
| 含み損額 | 逆方向にN%動いたときの含み損USDT額 | 高 |
| 証拠金率 | 含み損後の維持証拠金率 | 非常に高い |
| 強制決済価格 | 強制決済までどれだけ余裕があるか | 非常に高い |
| 資金調達コスト | 保有期間中に累積する資金調達率のコスト | 中 |
| 資金調達率の方向 | 現在支払う側か受け取る側か | 中 |
| 保有期間 | どれくらいの期間保有する予定か | 中 |
Binance無期限先物の強制決済価格の計算式は以下の通りです（USDT建て無期限先物の例）。
ロングの強制決済価格 ≈ 建玉平均価格 × (1 − 1/レバレッジ + 維持証拠金率) ショートの強制決済価格 ≈ 建玉平均価格 × (1 + 1/レバレッジ − 維持証拠金率)
維持証拠金率はポジションの大きさによって変わり、BTC/USDT無期限先物では0.4〜2.5%の範囲です。ポジションが大きいほど維持証拠金率は高くなり、強制決済価格は建玉価格に近づきます。
例：現在のBTC価格が70000で、5倍レバレッジでロングを建て、証拠金5000USDT（契約価値25000USDT）とします。維持証拠金率は約0.4%です。 強制決済価格 ≈ 70000 × (1 − 1/5 + 0.004) = 70000 × 0.804 ≈ 56280USDT。
つまり、BTCが56280（下落率19.6%）まで下落すると強制決済されます。
以下では、BTC70000で5倍レバレッジ、証拠金5000USDTのロングポジションを例に、5つの逆方向変動シナリオを見ていきます。
| 逆方向変動幅 | 価格 | 含み損USDT | 証拠金率 | 強制決済までの距離 |
|---|---|---|---|---|
| 1% | 69300 | -250 | 18.9% | 18.6% |
| 3% | 67900 | -750 | 15.0% | 16.6% |
| 5% | 66500 | -1250 | 11.3% | 14.6% |
| 10% | 63000 | -2500 | 5.4% | 9.6% |
| 15% | 59500 | -3750 | 1.6% | 4.6% |
| 19.6% | 56280 | -4900 | ≈ 0% | 強制決済 |
BTCが逆方向に10%動くと、証拠金率は最初の20%から5.4%まで下がります。この時点ですでに強制決済ラインの「ぎりぎり」まで来ています。さらに5%動けば強制決済が発動します。
このような表を見ると、5倍レバレッジでは「逆方向10%が危険ライン」であることが直感的にわかります。初心者は「逆方向5%になったら自主的に減玉する」というルールを自分に課すべきです。
Binanceのウェブ版先物ページの右上には「計算機」ボタンがあり、開くと損益計算、目標価格計算、強制決済価格計算の3つの機能があります。
強制決済価格の計算では、建玉平均価格・レバレッジ・証拠金を入力するだけで自動的に強制決済価格が表示されます。自分で計算式を当てはめる必要はありません。クロス証拠金と分離証拠金の2つのモードも選べます（強制決済価格が異なります）。
損益計算では、建玉価格・決済価格・ポジションサイズを入力すると、損益USDT額と収益率が表示されます。異なる利確・損切りラインでの想定損益をすぐに確認できます。
| 計算機の機能 | 入力項目 | 出力 |
|---|---|---|
| 損益 | 建玉価格／決済価格／数量 | PnL USDTと% |
| 目標価格 | 目標PnL／数量／方向 | 必要な決済価格 |
| 強制決済価格 | 建玉価格／レバレッジ／証拠金 | 強制決済発動価格 |
| 建玉価格 | 現在価格／方向／レバレッジ | 推奨する建玉位置 |
CryptoLiquidationCalculatorやcoinglassなどのサードパーティツールも同様の機能を提供しており、複数銘柄をまとめてストレステストすることもできます。
レバレッジが高いほど強制決済までの余裕は短くなります。以下は、レバレッジごとの「安全な逆方向変動幅」を素早く判断するための対照表です。
| レバレッジ | 強制決済までの逆方向変動幅 | 逆方向5%時の証拠金率 | 逆方向10%時の証拠金率 |
|---|---|---|---|
| 1倍 | 99% | 95% | 90% |
| 2倍 | 49% | 80% | 60% |
| 3倍 | 32% | 70% | 40% |
| 5倍 | 19.6% | 50% | 0%（危険） |
| 10倍 | 9.6% | 0%（強制決済） | 強制決済済み |
| 20倍 | 4.6% | 強制決済済み | 強制決済済み |
| 50倍 | 1.6% | 強制決済済み | 強制決済済み |
| 100倍 | 0.6% | 強制決済済み | 強制決済済み |
10倍レバレッジではBTCが逆方向に10%動くと強制決済されますが、この変動幅はBTCの過去の値動きで年に10〜15回発生しています。20倍レバレッジでは逆方向5%で強制決済され、月に5〜10回発生することもあります。50倍・100倍になると「ほぼ確実に強制決済される」領域です。
初心者はレバレッジを5倍以下に抑えることをおすすめします。経験豊富なトレーダーでも、20倍を超えるレバレッジを長期的に使うことはほとんどありません。
同時に複数の先物ポジション（例えばBTCロング＋ETHロング＋SOLショート）を保有している場合は、組み合わせストレステストを行う必要があります。
クロス証拠金モードでは、異なるポジションの含み損益が互いに影響し合い証拠金率が変動します。3つのポジションすべてが同じ方向で損失を出している場合、証拠金率は急速に下がります。ヘッジ関係にある場合（一方が損失、もう一方が利益）は比較的安定します。
組み合わせストレステストの例：市場全体が10%下落したと仮定すると、BTCロングの含み損-1000、ETHロングの含み損-800、SOLショートの含み益+600とします。純含み損は-1200です。アカウント全体の証拠金が5000だとすると、現在の証拠金率 ≈ (5000 − 1200) ÷ 総ポジション価値、となります。
Binanceのクロス証拠金アカウントでは「組み合わせ証拠金率」がリアルタイムで表示され、全体のリスクを監視しやすくなっています。
Q：Binanceのクロス証拠金と分離証拠金では強制決済価格の計算式は同じですか？
計算式自体は同じですが、クロス証拠金の「利用可能証拠金」はアカウント全体の純資産であるのに対し、分離証拠金はそのポジションに割り当てられた証拠金のみです。そのためクロス証拠金の強制決済価格は通常、分離証拠金より遠く（より安全）なりますが、どれか1つのポジションが強制決済されるとアカウント全体に影響するリスクがあります。
Q：維持証拠金率は変化しますか？
変化します。維持証拠金率はポジション規模に応じて段階的に上昇します。例えばBTC/USDT無期限先物では、ポジション0〜5万USDTの維持率は0.4%、5〜25万USDTは0.5%、100万USDTを超えると1%以上になることもあります。ポジションが大きいほどリスクの基準は厳しくなります。
Q：ストレステストの際に資金調達コストも計算すべきですか？
長期保有（24時間以上）を予定している場合は計算することをおすすめします。例えば1週間の保有を計画していて、BTCの資金調達率が年率12%（1日あたり平均0.033%）だとすると、1週間の累積コストは約0.23%になります。このコストはさらに損益の余地を圧迫します。
Q：Binanceの自動デレバレッジの仕組みはどう動きますか？
あるポジションが強制決済された後、市場の流動性が不足して保険基金でも処理しきれない場合、Binanceは「自動デレバレッジ（ADL）」を発動し、利益順位に基づいて利益の大きいアカウントの反対側ポジションを強制的に減らします。一般ユーザーがADLの対象になる確率は低いですが、極端な相場では発生する可能性があります。
Q：レバレッジを変更すると強制決済価格は変わりますか？
変わります。ポジション保有中にレバレッジを調整すると（今後のポジションにのみ有効な場合や証拠金率の調整として扱われる場合があります）、新しい強制決済価格が新しいレバレッジに基づいて再計算されます。建玉前にレバレッジを決めておき、保有中に頻繁に調整しないことをおすすめします。
Q：「強制決済されない」先物戦略は可能ですか？
理論上は1倍レバレッジかつ証拠金率100%であればほぼ強制決済されない状態に近づきます。ただし1倍レバレッジでは先物は現物に対して特にメリットがなく、それなら現物を直接取引するほうが合理的です。その他の「強制決済されない」戦略の多くは宣伝文句であり、実際には依然として強制決済リスクが残ります。