선물을 열기 전에 Binance 공식 사이트나 Binance 공식 앱에서 스트레스 테스트를 한 번 해보면, 코인 가격이 5가지 대표적인 상황에서 계좌가 어떻게 반응하는지 미리 확인할 수 있어 갑작스러운 시세 변동에 당황하지 않을 수 있습니다. 클라이언트를 막 설치해서 조작이 낯설다면 먼저 iOS 설치 가이드를 따라 기본 설정을 마치세요. 아래에서 테스트 방법과 계산 디테일을 자세히 설명합니다.
스트레스 테스트는 본질적으로 "사전 리허설"입니다. 포지션을 열기 전에 몇 가지 반대 방향의 변동폭을 미리 설정해서, 각 변동폭에서 내 계좌가 어떻게 되는지 확인하는 것입니다. 평가손실이 얼마나 되는지, 유지증거금률이 얼마나 남는지, 청산가까지 여유가 얼마나 있는지를 보는 것이죠.
많은 초보자는 선물을 열 때 "맞으면 얼마 벌까"만 생각하고 "틀리면 얼마 잃을까"는 계산하지 않습니다. 스트레스 테스트는 손실 쪽을 먼저 보도록 강제하는데, 이렇게 하면 오히려 더 이성적인 판단을 할 수 있습니다.
| 테스트 항목 | 설명 | 중요도 |
|---|---|---|
| 평가손실액 | 반대 방향으로 N% 움직일 때 계좌 평가손실 USDT 액수 | 높음 |
| 유지증거금률 | 평가손실 발생 후 남은 유지증거금률 | 매우 높음 |
| 청산가 | 청산까지 남은 여유 | 매우 높음 |
| 펀딩비 비용 | 보유 기간 동안 누적되는 펀딩비 | 중간 |
| 펀딩비 방향 | 현재 지불 중인지 수취 중인지 | 중간 |
| 보유 기간 | 얼마나 오래 보유할 계획인지 | 중간 |
Binance 무기한 계약의 청산가 계산법(USDT 무기한 기준)은 다음과 같습니다.
롱 청산가 ≈ 진입가 × (1 - 1/레버리지 + 유지증거금률) 숏 청산가 ≈ 진입가 × (1 + 1/레버리지 - 유지증거금률)
유지증거금률은 포지션 크기에 따라 달라지며, BTC/USDT 무기한은 0.4~2.5% 사이입니다. 포지션이 클수록 유지증거금률이 높아지고 청산가는 진입가에 더 가까워집니다.
예를 들어 현재 BTC가 70000일 때 5배 롱을 열고 포지션 증거금이 5000 USDT(계약 액면가 25000 USDT)라면, 유지증거금률은 약 0.4%입니다. 청산가 ≈ 70000 × (1 - 1/5 + 0.004) = 70000 × 0.804 ≈ 56280 USDT.
즉 BTC가 56280(하락폭 19.6%)까지 떨어지면 청산됩니다.
아래는 BTC 70000에서 5배 롱, 증거금 5000 USDT를 예로 들어 5가지 반대 방향 변동 시나리오를 돌린 결과입니다.
| 반대 방향 변동 | 코인 가격 | 평가손실 USDT | 증거금률 | 청산까지 거리 |
|---|---|---|---|---|
| 1% | 69300 | -250 | 18.9% | 18.6% |
| 3% | 67900 | -750 | 15.0% | 16.6% |
| 5% | 66500 | -1250 | 11.3% | 14.6% |
| 10% | 63000 | -2500 | 5.4% | 9.6% |
| 15% | 59500 | -3750 | 1.6% | 4.6% |
| 19.6% | 56280 | -4900 | ≈ 0% | 청산 |
BTC가 반대로 10% 움직이면 증거금률이 초기 20%에서 5.4%까지 내려갑니다. 이 상태면 이미 청산 직전에서 "발버둥"치는 셈입니다. 5%만 더 움직이면 청산이 발생합니다.
이런 표를 통해 5배 레버리지에서는 "반대 10%가 위험선"이라는 것을 직관적으로 알 수 있습니다. 초보자는 "반대 5%면 능동적으로 감축"하는 것을 원칙으로 삼아야 합니다.
Binance 웹 버전 선물 페이지 우측 상단에 "계산기" 버튼이 있으며, 클릭하면 세 가지 기능이 있습니다. 손익 계산, 목표가 계산, 청산가 계산입니다.
청산가 계산은 진입가, 레버리지, 증거금을 입력하면 자동으로 청산가를 알려줍니다. 직접 공식을 대입할 필요가 없습니다. 교차 모드와 격리 모드도 선택할 수 있습니다(청산가가 다릅니다).
손익 계산은 진입가, 청산가, 포지션 크기를 입력하면 손익 USDT와 수익률을 알려줍니다. 서로 다른 익절/손절 지점에서의 예상 수익을 빠르게 확인할 수 있습니다.
| 계산기 기능 | 입력 항목 | 출력 |
|---|---|---|
| 손익 | 진입가/청산가/수량 | PnL USDT와 % |
| 목표가 | 기대 PnL/수량/방향 | 필요한 청산가 |
| 청산가 | 진입가/레버리지/증거금 | 청산 발생 가격 |
| 진입가 | 현재가/방향/레버리지 | 권장 진입 위치 |
CryptoLiquidationCalculator, coinglass 같은 제3자 도구도 비슷한 기능을 제공하며, 여러 코인을 한꺼번에 스트레스 테스트할 수도 있습니다.
레버리지가 높을수록 청산도 빨라집니다. 아래는 레버리지별 "안전한 반대 방향 변동 여유"를 빠르게 판단할 수 있는 대조표입니다.
| 레버리지 | 청산 반대 변동폭 | 5% 반대 변동 시 증거금률 | 10% 반대 변동 시 증거금률 |
|---|---|---|---|
| 1배 | 99% | 95% | 90% |
| 2배 | 49% | 80% | 60% |
| 3배 | 32% | 70% | 40% |
| 5배 | 19.6% | 50% | 0%(위험) |
| 10배 | 9.6% | 0%(청산) | 이미 청산 |
| 20배 | 4.6% | 이미 청산 | 이미 청산 |
| 50배 | 1.6% | 이미 청산 | 이미 청산 |
| 100배 | 0.6% | 이미 청산 | 이미 청산 |
10배 레버리지에서는 BTC가 10% 반대로 움직이면 바로 청산되는데, 이 정도 변동폭은 BTC 역사상 1년에 10~15회 정도 발생합니다. 20배 레버리지에서는 5% 반대 변동만으로도 청산되며, 매달 5~10회 정도 발생할 수 있습니다. 50배, 100배는 "거의 필연적으로 청산"되는 수준입니다.
초보자는 레버리지를 5배 이하로 유지하는 것이 좋습니다. 경험 많은 트레이더도 20배 이상을 장기적으로 쓰는 경우는 드뭅니다.
여러 선물 포지션을 동시에 보유하고 있다면(예: BTC 롱 + ETH 롱 + SOL 숏), 복합 포지션 스트레스 테스트가 필요합니다.
교차 모드에서는 서로 다른 포지션의 평가손익이 증거금률에 서로 영향을 줍니다. 세 포지션이 모두 같은 방향으로 손실을 보면 증거금률이 빠르게 떨어집니다. 반대로 헤지(하나는 손실, 하나는 이익)가 있으면 상대적으로 안정적입니다.
복합 스트레스 테스트 시나리오 예시: 시장이 전반적으로 10% 하락한다고 가정하면, BTC 롱은 -1000, ETH 롱은 -800의 평가손실이 나고 SOL 숏은 +600의 평가이익이 납니다. 순 평가손실은 -1200입니다. 계좌 총증거금이 5000이라면 현재 증거금률 ≈ (5000 - 1200) / 총 포지션 가치입니다.
Binance 교차 레버리지 계좌는 "복합 증거금률"을 실시간으로 표시해 전체 리스크를 모니터링하기 편리하게 해줍니다.
Q: Binance 교차 모드와 격리 모드의 청산가 계산 방식은 같나요?
공식은 같지만, 교차 모드의 "사용 가능 증거금"은 계좌 전체 순자산이고 격리 모드는 해당 포지션에 배정된 증거금만 사용합니다. 따라서 교차 모드의 청산가는 보통 격리 모드보다 더 여유가 있지만(더 안전), 어느 한 포지션이 청산되면 계좌 전체에 영향을 준다는 리스크가 있습니다.
Q: 유지증거금률은 변할 수 있나요?
변할 수 있습니다. 유지증거금률은 포지션 규모에 따라 계단식으로 올라갑니다. 예를 들어 BTC/USDT 무기한은 포지션이 0~5만 USDT일 때 유지증거금률이 0.4%, 5~25만 USDT는 0.5%, 100만 USDT를 넘으면 1% 이상이 될 수 있습니다. 포지션이 클수록 리스크 임계값이 엄격해집니다.
Q: 스트레스 테스트에서 펀딩비 비용도 계산해야 하나요?
장기 보유(24시간 초과)를 계획한다면 계산하는 것이 좋습니다. 예를 들어 1주일 보유를 계획하고 BTC 펀딩비가 연 환산 12%(하루 평균 0.033%)라면, 1주일 누적 비용은 약 0.23%입니다. 이 비용은 손익 여유를 더 압박합니다.
Q: Binance의 자동 감축 메커니즘은 어떻게 작동하나요?
어떤 포지션이 청산된 뒤 시장 유동성이 부족해서 보험 기금이 이를 소화하지 못하면, Binance는 "자동 감축"(ADL)을 발동해 수익률 순위에 따라 고수익 계좌의 반대 포지션을 강제로 일부 청산합니다. 일반 사용자가 ADL에 걸릴 확률은 낮지만 극단적인 시세에서는 발생할 수 있습니다.
Q: 레버리지를 바꾸면 청산가도 바뀌나요?
바뀝니다. 포지션 보유 중에 레버리지를 조정하면(향후 포지션에만 적용되거나 증거금률이 조정됨) 새 청산가가 새 레버리지 기준으로 다시 계산됩니다. 포지션 도중 자주 조정하지 말고 개설 전에 레버리지를 정해두는 것이 좋습니다.
Q: "청산 없는" 선물 전략이 가능한가요?
이론적으로는 1배 레버리지에 100% 증거금률이면 청산에 거의 근접하지 않습니다. 하지만 1배 레버리지에서는 선물이 현물 대비 별다른 이점이 없어서 차라리 현물을 하는 편이 낫습니다. 그 외 "청산 없음"을 내세우는 전략은 대부분 마케팅 문구일 뿐, 실제로는 여전히 청산 리스크가 있습니다.